Beleggen voor je pensioen, hoe doe je dat?
De opname van de deelnemer in een pensioenregeling gebeurt op basis van een Neutrale LifeCycle. De uitvoerder bepaalt dus bij aanvang in welke beleggingsfondsen er belegd wordt voor de deelnemer en hoe die beleggingen in de tijd worden aangepast om te komen tot (veelal) een vaste (gegarandeerde) pensioenuitkering.
De Neutrale LifeCycle, die afbouwt naar een vast (gegarandeerd) pensioen lijkt een
‘one size fits all’ oplossing, maar dat is het uiteraard niet. Het is de standaard keuze van de pensioenuitvoerder, omdat er door de deelnemer nog geen keuze is gemaakt. Een soort wachtstand dus.
Vervolgens wordt de keuze zonder veel begeleiding aan de deelnemer overgelaten. De praktijk leert dan ook dat veel deelnemers geen keuze meer maken. Toch jammer, want de Neutrale LifeCycle van de ene uitvoerder is anders dan de Neutrale LifeCycle van een andere uitvoerder. Om de beleggingen passend te maken aan de persoonlijke situatie van de deelnemer is dus wel degelijk actie nodig. zo blijkt.
De resultaten vanuit het onderzoek Investing for Retirement Income: A Comparison of Asset Allocations and Spending Strategies van vermogensbeheerder Dimensional
laten een aantal interessante aspecten zien die gevolgen hebben voor de pensioenplanning.
Hierbij is het belangrijk te realiseren dat het hier gaat over de keuze tussen een vast (gegarandeerd) pensioen of het Variabel doorbeleggen vanaf de pensioendatum. Een ander keuzemoment dus, dan de keuze voor het beleggen in de opbouwfase!
Als er in plaats van vast (gegarandeerd) pensioen gekozen wordt door Variabel doorbeleggen na de pensioendatum, dan kan ten eerste een LifeCycle met een beperkte investering in aandelen een vergelijkbaar pensioeninkomen genereren als een investering in meer aandelen, terwijl de spreiding van de mogelijke uitkomsten aanzienlijk wordt verminderd.
Ten tweede, terwijl langlopende obligaties beweeglijk kunnen zijn in termen van de waarde van het belegde vermogen, kunnen ze wel helpen het inflatie- en renterisico te beperken van de pensioenuitkeringen. Inflatie- en renterisico beheren, wat uiteindelijk de beweeglijkheid van de pensioenuitkeringen vermindert.
Ten derde, kan een op inkomen gerichte beleggingsstrategie in combinatie met een goed doordacht bestedingsplan de pensioeninkomsten en de pensioenuitgaven gedurende meerdere decennia goed op elkaar worden afgestemd.
Als het gaat om langlevenrisico, kan een hoge investering in aandelen geen vervanging zijn voor goed risicobeheer en pensioenplanning. Met andere woorden, met een hoger beleggingsrisico wordt de pensioensituatie niet beter. Belangrijker is dat je geen goede pensioenplanning maakt. Toch toewerken naar een vast (gegarandeerd) pensioen wellicht?
4 tips om je kans op een goed pensioen te vergroten tijdens de opbouwfase
Over de hele wereld wordt van deelnemers in de pensioenregeling meer verantwoordelijkheid gevraagd voor het opbouwen van hun eigen pensioen. In Nederland, zoals ook in de VS bijvoorbeeld, zorgt een combinatie van beperkte pensioenfinanciering en een afname van het aantal werkgeversregelingen met vaste uitkeringen ervoor dat beleggers beslissingen moeten nemen over pensioensparen, waar ze nog nooit mee geconfronteerd zijn.
Veel deelnemers houden zich niet bezig met pensioenplanning tijdens hun loopbaan. Ze weten dat ze zouden moeten sparen voor hun pensioen, maar ze hebben weinig duidelijkheid over wat dat echt betekent. Vaak weten deelnemers niet hoe ze een realistisch doel moeten stellen of hoe ze daar moeten komen.
In de afgelopen twintig jaar heeft de verschuiving van middelloon- en eindloonregelingen naar beschikbare premieregelingen (defined contribution of DC genaamd) de uitdaging enkel groter gemaakt voor deelnemers, waar het gaat om het opbouwen van een goed pensioen. De pensioenregeling is daarbij het belangrijkste instrument voor pensioensparen.
Terwijl toegezegde beschikbare premieregelingen en de uitkeringen van de sociale zekerheid (AOW) meestal worden gecommuniceerd in termen van verwacht inkomen tijdens pensionering, een taal die deelnemers gemakkelijk kunnen begrijpen, gaan beschikbare premieregelingen uit van kapitaalopbouw. Er wordt een totaal pensioenvermogen bij elkaar gespaard, dat weinig betekent voor de gemiddelde deelnemer die probeert te begrijpen hoeveel hij of zij moet sparen voor voldoende pensioen.
Wat is een goed pensioeninkomen? Het maakt niet uit wie het vraagt, ik geef altijd hetzelfde antwoord: “Een tegen inflatie beschermd inkomen waarmee je de levensstandaard, die je in het laatste deel van je werkzame leven genoot, kunt handhaven gedurende de rest van je leven.” Dat is wat je moet nastreven met een pensioenplan.
Een van de beste manieren om ervoor te zorgen dat je een verwachte levensstandaard kunt onderhouden tijdens je pensioen? Spaar vroeg, spaar meer en houd je voortgang in de gaten!
Natuurlijk heeft elk pensioenplan een realiteitscheck nodig; een goed ontwerp moet ook haalbaar zijn. Als je doel buiten bereik lijkt, denk dan aan deze vier manieren om de kans op een goed pensioen echt te vergroten:
1. Meer sparen.
Uiteindelijk betekent dit voor velen beneden je stand leven. Het klinkt als iets dat je niet zou moeten willen, alsof het niet goed genoeg is en je jezelf tekort doet. Terwijl je eigenlijk jezelf geen groter cadeau kunt geven dan het aanleren om beneden je stand te leven. Waarom? Heel simpel: het is de ENIGE manier om financiële stabiliteit en vrijheid te creëren voor jezelf. Bedenk hierbij dat je dan ook zelf beter in staat bent om te bepalen wanneer je stopt met werken. Dat is rijkdom.
2. Werk langer.
Ervoor kiezen om langer te werken heeft invloed op twee manieren. Ten eerste kun je meer sparen. Ten tweede zal je een kortere pensioenperiode hebben om te financieren. Korter werken betekent omgekeerd dan ook dat er minder pensioen overblijft om te kunnen besteden. Zet dus zelf die stip op de horizon, wanneer je wilt stoppen met werken.
3. Neem meer risico’s.
Met minder impact op je levensstijl lijkt het nemen van meer beleggingsrisico misschien de beste manier. Maar het is belangrijk om een back-up plan te hebben. Reken er niet op dat hogere rendementen een zekerheid zijn. Risico’s zijn reëel en als het nemen van risico’s deel uitmaakt van een oplossing, dan moet je voorbereid zijn op wat je moet doen als het risico wordt gerealiseerd door bijvoorbeeld een grote daling in aandelen tijdens je pensioen.
4. Haal het beste uit het vermogen dat beschikbaar is bij pensionering.
Terwijl bovenstaande suggesties gericht zijn op het creëren van meer vermogen, gaat het er bij deze suggestie om het meeste voordeel te halen uit het vermogen dat je hebt op het moment dat je met pensioen gaat. Ga shoppen en maak gebruik van de mogelijkheden die er zijn. Bedrag ineens, hoog/laag, uitruil van partnerpensioen voor extra ouderdomspensioen.
Ondanks de fundamentele verschuiving in de afgelopen twintig jaar in de manier waarop mensen beleggen voor hun pensioen, toont onderzoek echter aan dat een van de beste manieren om een verwachte levensstijl te ondersteunen bij pensionering hetzelfde blijft:
Spaar vroeg in je carrière, spaar meer naarmate je jaarinkomen toeneemt en bouw een plan samen met jouw adviseur om je voortgang te toetsen.
Bron: Robert C. Merton, PhD Nobelprijswinnaar en Resident Scientist bij Dimensional
Robert C. Merton is Distinguished Professor of Finance aan MIT’s Sloan School of Management en University Professor Emeritus aan Harvard University. Hij ontving de Nobelprijs voor Economische Wetenschappen in 1997 voor het ontwikkelen van een nieuwe methode om de waarde van derivaten te bepalen. Hij is Resident Scientist bij Dimensional Holdings Inc.